當地時間2月1日，美聯儲宣布加息25個基點，為2022年3月以來加息幅度最小的一次。美聯儲主席鮑威爾表示，截至目前，美國通脹水平依然過高，美聯儲也需要更多證據才能確信通脹正處于持續下降的軌道上。

　　在業內人士看來，美國經濟處于下行周期。相比之下，中國經濟向好趨勢明朗，全球資金配置中國資產的意愿強烈。

　　經濟衰退預期強化

　　業內人士認為，預計美聯儲后續將采取小步伐、高頻次的加息節奏，這將推高終端利率，強化美國經濟衰退預期。

　　廣發證券首席經濟學家郭磊指出，美國經濟在疫情后有一輪脈沖式修復，一是居民部門超額儲蓄釋放，二是企業部門補庫存、修復產能，三是貿易部門擴張，這一過程已基本結束。從庫存周期看，美國本輪庫存周期于2022年初見頂，目前仍在繼續，庫存下行周期一般對應經濟回落期。同時，疊加貨幣政策緊縮對消費、投資的抑制，美國經濟確定處于下行周期。

　　中信證券海外宏觀經濟首席分析師崔嶸表示，美國2022年四季度實際GDP數據好于預期，但投資需求呈現衰退信號，凈出口對GDP的拉動幅度較二、三季度有所減小，外貿活動雙向放緩。這是美國經濟面臨衰退的重要信號。

　　基于利差數據，中信證券在一篇研報中對未來美國經濟步入衰退的概率進行預測，未來12個月內美國經濟衰退風險為60%左右。

　　崔嶸指出，美股市場的樂觀情緒預計可以延續到美聯儲加息暫停、流動性邊際改善預期完全兌現前。當美聯儲真正暫停加息、流動性邊際改善的預期得到兌現后，市場關注的重心可能轉移至美國經濟衰退、美股企業盈利下修的風險，屆時美股市場的風險偏好情緒可能再次回落。

　　全球資金涌向中國資產

　　業內人士表示，中國經濟向好趨勢明朗。

　　高盛將中國經濟增長預期上調至5.5%，并直言中國經濟正在加速復蘇�；ㄆ旒瘓F分析師認為，中國經濟將更快復蘇，今年中國經濟增長達5.3%的預測還有上修空間。

　　全球資金正在快速涌向中國資產。Wind數據顯示，2023年1月的16個交易日，有著“聰明錢”之稱的北向資金累計加倉1412.9億元，單月凈買入額創歷史新高。

　　Wind數據顯示，截至2月2日記者發稿時，2023年以來，A股市場重要的前瞻指標富時中國A50指數期貨主力合約的漲幅超過7%，MSCI中國A50互聯互通指數期貨主力合約漲幅近9%。

　　富途數據顯示，截至2月2日記者發稿時，2023年以來，Direxion每日三倍做多FTSE中國ETF漲超46%，二倍做多富時中國50ETF(ProShares)漲超30%。

　　中信證券首席策略分析師秦培景表示，展望未來，A股市場內外資接力效應會更加明顯，全面修復行情正在途中，建議繼續增配高彈性“成長洼地”題材。